Utdelningar November 2019

Dagsljuset var det längesen man såg. Endast ett svagt ljus förgyller våra dagar, och det är knappt att det märks att det är dag, då jag sitter och jobbar på ett ställe med väldigt få fönster. I övrigt har dagarna förlöpt utan några större problem. En checklista har gjorts för allt som hör julen därtill, såsom att skriva julkort, fixa julklappar och så vidare. Vi brukar köpa ett antal chokladkartonger att ha i reserv om det dyker upp julklappar från folk vi inte hade räknat med att få någonting av. I värsta fall får vi länsa barskåpet i jakt på något gott vin som vi kan ge bort. Av princip köper vi inte meningslösa prylar till folk, utan det är saker som antingen kan upplevas eller förtäras.

Vi har lämnat in våra ledighetsansökningar för jul- och nyår och Herr Snålgris tänker ta en vecka extra ledigt utöver den långa ledigheten som vi har ändå tack vare att helgdagarna ligger så pass fördelaktigt som de gör. Det kostar en del, men vi har så pass goda inkomster att vi kan "unna oss" lite ledighet. Av någon anledning brukar jag bli rejält less på jobbet runt oktober-november och i år är inget undantag. Det har faktiskt varit en av de värsta senhöstarna i mannaminne. Vi får se om en rejäl daglig dos av vitamin D och B kan pigga upp denna trötta gamla gris.

Börsen har inte varit speciellt fördelaktig med nya "avslöjanden" gällande penningtvätt hos Swedbank och detta har fått en redan utsatt sektor att falla ytterligare några procent. Värst var det för SEB som föll ca 14% som värst enbart på grund av att UG hade varit i kontakt med dem. Det har alltså inte framkommit några som helst konkreta uppgifter om någonting. Trots detta valde marknaden att sudda ut 25 miljarder i börsvärde. Tokigt så det förslår. Jag kan förstå att detta är bra journalistik, men om man tittar på vilka enorma summor som UG och dess numera prisbelönta grupp har lyckats radera ut för småsparare och pensionärer börjar man ju faktiskt fundera. När de dessutom springer ärenden åt främmande makt såsom USA, då börjar även jag att skruva på mig i TV-soffan. Låt amerikanska myndigheter sköta sitt eget jobb tack. Portföljen har på grund av skakiga handelssamtal mellan Kina och USA, räntor och annat som jag inte vet vad det är backat en hel del de senaste två månaderna.

Några bolag utmärker sig negativt under denna månaden. Jag har använt den nya fliken "Analys" som finns hos Avanza för att ta reda på detta.

Varför har dessa bolag då gått sämst? Gällande SEB var det som jag skrev om innan, enbart rykten om att UG kanske har något sorts avslöjande kring SEB och penningtvätt som fick marknaden att gå bananas och sälja som tokar. Ocean Yield har haft ett aningen kämpigt kvartal med en stillastående FPSO (Dhirubhai-1) som har minskat deras intäkter. Detta är en dyr pjäs som belastar räkenskaperna negativt för varje dag som den står outhyrd. Enligt senaste kvartalskonferensen jobbar man febrilt för att hitta en lösning på detta. Under tiden har man dock valt att sänka utdelningen något, vilket såklart ytterligare bidrog till att dämpa börshumöret. Jag har dock fortsatt stort förtroende för detta bolag, och de gör ständigt nya affärer och köper in fartyg, senast igår köptes nya tankfartyg in som ska sättas i arbete och generera inkomster. Jag tror och hoppas att denna sänkning i utdelning är tillfällig, och att nästa kvartalsrapport får fart på börshumöret och kursen sätter fart norrut igen. Jag har ägt detta bolag under flera år, och kommer äga det under många år framöver. Oxford Lane har även dessa tappat en del, och nu är vi nere på nivåer som under förra julen. Så vitt jag kan se har marknaden reagerat negativt på en minskning i NAV samt ofördelaktiga räntor. Detta ÄR en volatil aktie, som kan studsa ganska friskt både upp och ner. Jag sitter stilla i båten och kanske även gör en mindre ökning i innehavet.

Hur har det gått med utdelningarna? Jodå, enligt prognos har det trillat in en del friska tusenlappar som har förbättrat portföljens resultat något:

Hela 16226 kr har det blivit, vilket är en välkommen överraskning. Vi får se vad de totala utdelningarna blir för helåret, men jag är rädd för att vi inte kommer att nå målet på 190000 kr. Nästa år blir det dessutom kämpigare eftersom flera bolag som vi har stora innehav i (Swedbank, Nordea, Sampo, Ocean Yield hittills) har preliminärt valt att sänka sin utdelning ganska rejält, och vi tappar dessutom några kassakor som Hemfosa och Akelius. Det blir en väldigt spännande rapportflod nästa vår, den saken är säker.

Hur går det då i landet som övrigt? Den största snackisen har utan tvekan varit Stefan Löfvens bespottade intervju i Agenda. Jag tittade faktiskt på denna, och jag håller med de som säger att det var bland det sämsta jag sett från en svensk statsminister. Var ens Håkan Juholt så här dålig? Hela intervjun genomsyrades av svammel och bortförklaringar samt ett nästan panikartat behov av att skylla ifrån sig på den borgerliga regeringen som minsann har haft några mandatperioder de också. Att socialdemokratin har regerat under hur många år som helst, samt i skrivande stund sitter i regeringen och har gjort så under ett antal år, det föreföll inte speciellt viktigt för vår gode Stefan. Att ökningarna i våldsbrott har eskalerat de senaste 5 åren har med invandring att göra, den kopplingen kunde över huvud taget inte göras. Är det bara slumpen att i princip varenda gärningsman som visas i "Södertäljepolisen", "Efterlyst", "Veckans Brott" etc förefaller vara av utländsk härkomst? Att merparten av villainbrott, båtmotorstölder och åldringsrån görs av folk som pratar "knackig engelska", är det en slump det också? Herregud alltså, vad ska det krävas för att inse att det hela har gått över styr? Jag är inte på något sätt kritisk till invandring som sådan, det jag är kritisk till är den totala naivitet som har genomsyrat hela debatten och förvaltningen av alla de människor som har kommit till Sverige under de senaste åren.

Hade man tillämpat något så "enkelt" som en "försöksperiod", att du får ett tillfälligt uppehållstillstånd under säg 10 år, och är du en skötsam medborgare och om du fortfarande anses ha asylskäl efter dessa 10 år så blir du välkomnad till landet med ett permanent medborgarskap. Det är få länder som är så frikostiga med uppehållstillstånden som Sverige. Med detta till synes okomplicerade system hade skötsamma individer blivit välkomnade till landet och de som missköter sig eller inte visar något intresse av att bli integrerade, de säger vi hejdå till med en enkel biljett till dit de kom ifrån. Regeringens inställning har istället varit den totala motsatsen, och antingen har man inte ens velat diskutera eller har man hittat på undanflykter till var det inte går att göra si eller så.

Många delar av invandringspolitiken är ett stort skämt, t.ex. systemet med arbetskraftsinvandring där det går att anställa en städare, diskare från något land, och då kan denne få ta med sig hela sin familj, som automagiskt får ta del av svensk välfärd. Detta är något av det mest skrämmande jag har läst om faktiskt. Hur tänkte man här? I Muteborg är det nästan ännu värre, där blev moderaterna och kristdemokraterna i dagarna nedsablad av meningsmotståndarna för att de tyckte att det inte var rimligt att folk som inte har rätt att stanna i landet, de man så fint kallar för "papperslösa", ska ha rätt till icke akut tandvård och icke akut sjukvård, då detta kan "minska medborgarnas vilja att betala skatt". En högst berättigat påstående och åsikt, men tyvärr blev det nedröstat av MP, V och andra partier som var av en annan åsikt.

Något som gör mig väldigt irriterad är när politiker och tjänstemän handskas med skattepengar såsom det vore monopolpengar, alltså inte riktiga pengar. Det slösas pengar på både svindyra konstprojekt, ekonomiskt bistånd till höger och vänster, miljontals kronor i biståndsprojekt utomlands och så vidare. Sen drar man in sylten till de gamla på något äldreboende i landet, för att vi måste "spara pengar". Är det en slump att SD snart är största parti? Nej. Sitter de på några lösningar? Kanske. De är i alla fall ett högst påtagligt symptom på att folk har börjat tröttna, på allvar.


Äger du mycket aktier i bank eller andra aktier? Har du slagit något index i år?

Då var det dags igen...

Det är sega dagar hos Snålgrisarna. Jobben och förskolan tuffar på och alla längtar efter våren. Det har varit några plusgrader, dimma, duggregn och allmänt tråkigt och fuktigt novemberväder nu i snart en veckan. Då och då lyckas några strimmor sol titta igenom molntäcket, men lagom till att vi har hunnit ta på oss ytterkläderna vräker regnet ner igen. Ungefär som börsen har betett sig de närmaste veckorna.

Det har inte varit någon jättetrevlig resa värdemässigt på börsen den senaste tiden. Av någon anledning har de flesta av de bolag vi äger gått ganska dåligt. Vi har inte mycket industri och verkstad, och det är dessa som av någon anledning fått raketbränsle i sig och gått som tåget. Våra trötta utdelare (Swedbank, Resurs, Telia, Castellum med flera) har gått ner, ner och ännu mera ner. Som ytterligare lök på laxen har UG vaknat till liv med ytterligare uppgifter kring penningtvätt, denna gången är det SEB som står i fokus, och pang, aktien rasade med ca 14%. Jag förstår att marknaden är orolig kring penningtvätt, men jag kan inte förstå dessa i min mening otroligt överdrivna reaktionerna. Det ras som nu skedde i banken får man gå tillbaka till finanskrisen för att hitta. Visst, SEB var ganska högt värderad, men jag ser ingen anledning till denna typ av panik, när vi inte ens vet vad det är som UG har nosat fram. SEB har dessutom i mitt tycke varit transprenta och haft en bra dialog med medier ända sen UG gjorde de första avslöjandena om Swedbank och deras förehavande i Baltikum.

Vi har ägt SEB sedan hösten 2017 och har köpt både i toppar och dalar. I morse när kursen låg under -14% köpte jag på mig ytterligare 100 aktier. Det snackas mycket om både fallande knivar och bevingade ord likt "greedy when others are fearful" men i själva verket kan det gå precis hur som helst. Vissa aktier som Skanska, JM och H&M har gjort fina rekyler men andra minst lika "fina" bolag kämpar på för att vända sina trender. Jag tror på att kika på de underliggande värdena såsom kassaflöde, vinstmarginal, skuldsättning, P/E etc, då det är här man kan hitta undervärderade bolag som har dragits med när Mr Market har drabbats av skrämselhicka. Hur det hela slutar, ja det vet man först efter något år eller två. Det var nog många som både sålde och köpte när H&M störtdök för något år sedan. Först nu vet vi hur det gick och vilka som var vinnare respektive förlorare. Totalt har portföljen gått sådär senaste månaden:

Köper man många bolag med hög DA får man nog dessvärre vara beredd på en och annan utdelningssänkning. Många av dessa bolag delar ut en väldigt stor del av sin vinst, och är således inte speciellt mottagliga för större svängningar i deras vinstmarginal. Där kan en utdelningssänkning vara helt på sin plats kan jag tycka, då avkastningen fortfarande är god. Så länge bolaget har en bra affärsmodell, bra ledning och en plan, ja då finns det inte mycket utrymme för att tvivla. Det finns också de som tycker att denna typ av bolag är alldeles för spännande och inte tycker det är värt risken. Ja då finns det ju andra typer av bolag som man då hellre borde söka sig mot som t.ex. Telia, Wallenstam, Hufvudstaden och kanske någon preferensaktie?

Det har hänt mycket spännande denna veckan bortsett från att SEB tappade ca 13%. SBB har lagt ett bud på Hemfosa, vilket innebär att Snålgrisarnas Hemfosa Pref kommer att bli inlösta mot SBB D och/eller cash. Jag har inte ägt Hemfosa så länge, så detta bryr jag mig inte om så mycket. Däremot är det med sorgen i ögat jag noterar att Akelius kommer att lösa in sin preferensaktie i slutet av december. Där kommer vi att ha 175000 kr som nu måste placeras i andra värdepapper. Vilka dessa kommer att bli har jag i skrivande stund ingen aning om. Det jag vet är att ett mer välmående bolag får man leta efter. Några av våra amerikanska innehav såsom Venturepoint Capital och Newtek Business hade sina kvartalsrapporter och noterade fallande NAV (Net asset value). Dessa är en typ av investmentbolag/utvecklingsfonder och är värderade med avseende på vad deras underliggande innehav är värda. Dessa värderingar noterades fallande vilket fick kurserna att störtdyka med ca 10%, vilket de nu har återhämtat sig lite från. Utdelningarna är fortfarande säkra.

Det är ju så, bolag som ger runt 10% i utdelningar är inget man ska stoppa i byrålådan. Min strategi är den att jag väljer de "finaste" bolagen inom respektive område, och sen håller jag koll på respektive kvartalsrapporter. Det finns mängder med skräpbolag som Prospect Capital, Orchid Capital, CBL, WPG etc som man gör bäst att antingen swinghandla eller hålla sig borta från helt och hållet.

Till sist något helt annat, om ni inte än har sett svenske Johan Rencks miniserie "Chernobyl" som finns på HBO Nordic, kan jag varmt rekommendera denna. Maken till kusligare stämning var det länge sedan jag upplevde. Vi satt som klistrade under alla fem avsnitt. Världsklass helt enkelt, och stundtals mycket obehaglig och lämnar garanterat ingen oberörd.

Äger du några "spännande" bolag med hög DA?