onsdag 18 mars 2020

The day the Earth stood still

En titt ut genom fönstret gör ingen människa glad. Kallt och blåsigt med regn i luften. Följer man börsen, bör man nog ladda upp med en ask Sobril, utifall ångesten blir allt för stark. Även för oss som primärt siktar in oss på utdelningar börjar läget bli kännbart då vissa bolag har börjat sänka sina utdelningar (Macerich sänkte sin utdelning med 33% för några dagar sedan) samt att man från politikerhåll börjat peka finger åt bankerna att de nog borde slopa årets utdelningar helt och hållet, nu när de minsann får låna 500 miljarder av staten.



Sakta i backarna tänker jag. Aktieutdelningar under våren 2020 är en procentsats av förra årets vinst, som delas ut till trogna aktieägare som har suttit kvar i båten trots allt elände med pengatvätt. Vi aktieägare har tagit en risk genom att köpa värdepapper och således bli delägare i ett företag vi tror på. Att helt plötsligt slopa denna utdelning och belöning pga populism kommer antagligen inte bli populärt bland bankens alla småsparare som redan är hårt prövade av sänkta utdelningar och skandaler. Jag är av den bestämda uppfattningen att man här inte ska blanda äpplen och päron. I kristider likt denna behövs ökat stöd till småföretagare, och bankerna förmås därmed att låna ut mer pengar än vad de kanske hade gjort vid normala förhållanden. Det är inte meningen att välmående företag ska gå under på grund av en tillfällig kris, därför ställer staten dessa pengar till förfogande med en uppmaning till bankerna att "rädda våra småföretagare". Att som Ingves, Svantesson med flera peka finger åt bankens utdelningar är näst intill löjligt. Bankerna har redan tagit ansvar genom att justera ner sin utdelning för att motverka eventuella böter och annat elände som komma skall, som inte har att göra med naturkatastrofer likt pandemier. Jag ser ingen anledning att flertalet små företagare ska gå i konkurs för detta, det hade varit helt kontraproduktivt och fullständigt onödigt. Staten är lågt belånad och har nu möjlighet att låna upp miljarder i krisstöd, för att undvika att hotell, restauranger, flygbolag etc faktiskt får ge upp sin verksamhet när de inte kan betala sina räkningar.

Portföljvärdet har rasat som en sten senaste dagarna. Senast jag kollade låg värdet på 1,7 miljoner, ungefär som vid början av 2018. Vissa innehav har backat med 20-30% på en dag, främst high yield såsom BDCer och CLOer. Även REITs har det rejält kämpigt där EPR Properties som främst innehar nöjesanläggningar av olika slag är fullständigt slaktat. Det verkar som om aktieägarna inte alls tror att vi kommer att gå på bio, spela golf, åka pariserhjul eller åka skidor alls under årtionden framöver. Jag kanske är överdrivet optimistisk, men jag ser inte alls detta Mad Max/Walking Dead/Pestens Tid-scenariot som många verkar se med tanke på de urskillningslösa panikförsäljningar av värdepapper och uppköp av toapapper som sker världen över . Det räcker att titta på Kina, de har haft många drabbade av Corona, och ett tusental har avlidit, men man har nu med kraftfulla åtgärder begränsat virusets framfart och kolkraftverken bolmar igen på gott och ont, skolbarnen är tillbaka till skolan, affärer börjar öppna och man rör sig sakta men säkert åt rätt riktning. Detta under en tidsram av 2-3 månader. Kommer Europa och USA att återhämta sig lika fort? Kanske, kanske inte. Nu stänger man i alla fall ner resandet och de flesta aktiviteter där människor samlas (osis för alla som gillar Mello) och nu är det bara att avvakta virusets topp. Därefter öppnar vi gränserna och affärerna igen och livet börjar sakta men säkert  återgå till det normala igen. Räkna med att börserna kommer att gå upp med raketfart när detta händer, kanske till och med lite tidigare än så. Då gäller det att ha en klar och tydlig köp-plan klar för sig, annars kommer man att stå där och klia sig i huvudet och undra vad f-n som hände, ungefär som när börsen rasade med 10% om dagen under en vecka.

Vad gör då Snålgrisarna med denna dystra tid? Vi ser detta som ett utmärkt stresstest på våra egna psyken (ja de är ansatta, det kan jag erkänna, mer än vad jag trodde) samt hur våra bolag agerar nu under denna kris. Märk väl, nu har vi kanske 8-10 år kvar till vi går i pension och då när vi lever enbart på utdelningar kommer vi att vara ännu känsligare för utdelningssänkningar än vad vi är nu, när båda har jobb och bra inkomster. Nu kan pengamaskinen gå ner till 0 kr i värde och vi klarar oss fortfarande väldigt bra. Vi kommer noga att följa kvartalsrapporter, för att se hur bolagen agerar, vilka som sänker eller slopar utdelning, och jämföra detta med hur bolagen (om de fanns då) agerade vid tidigare finanskriser. Sänker de lite eller inget alls, då kommer vi förmodligen att behålla dem, men gör bolagen kraftiga sänkningar eller till och med slopar utdelningen helt, då kommer de antagligen avyttras så fort värdet har gått upp till vettiga nivåer. Denna analys kommer att fortgå kanske ett helt år framöver, då vi ännu inte sett vilka långtgående effekter detta har på bolagens framtida vinster.

En hederssak att redovisa portföljvärde både i uppgång och nedgång.


Det är lätt att luta sig tillbaka mot företag som Exxon, Shell och andra megaföretag och säga att "de har aldrig sänk sedan andra världskriget", därmed är de helt och hållet säkra. Ingen kris är den andre lik och det är omöjligt att säga hur de olika bolagen kommer att reagera denna gång. Nu har vi dock ett världskrig, en finanskris och en pandemi att luta oss emot, och det bolag som klarar av detta mer eller mindre opåverkade är sådant som absolut platsar i en stabil utdelningsportfölj.

Vi håller oss lugna med inköp tills dess det slutar falla likt idag. Det går att konstatera att vi påbörjade köp alldeles för tidigt, det var ett misstag som är lätt hänt, men vem kunde föreställa sig ett ras likt detta. Inte vi i alla fall. Men då hade vi enbart SARS att ta fasta på, och där blev påverkan på länderna utanför Kina relativt liten. Nu är det precis tvärt om känns det som. Kina har lärt sig sin läxa, har vi?

Klaatu: "Only at the precipice we change"

söndag 15 mars 2020

Upp och ner

Om det är någon gång man ska prata om att "blodet forsar på gatorna", så var det under denna veckan. Den ena dramatiska nedgången efter den andra, som avslutades med en i närmast utomjordisk uppgång i fredags. Kapitalet agerar lite som ping-pong, det studsar lite hit och dit, väldigt osäker på vart det ska ta vägen.

Upp med hakan lite, det är snart vår!

Börsvärdet på våran portfölj sjönk som en sten, och är nu nere vid samma nivåer som i maj 2018 (ca 2.100.000 kr mot 2.971.000 kr för några veckor sedan). Hela förra årets börsuppgång är därmed utraderad. Det gamla talesättet "marknaden ger, marknaden tar" lever och frodas. Men vad är börsvärdet värt egentligen för oss utdelningsinvesterare? Inte jättemycket skulle jag säga. Börsvärdet är i min värld en siffra som anger vad marknaden anser att ett visst bolags aktie är värt vid en viss punkt i tiden. Ju billigare en aktie i ett kvalitetsbolag är, desto bättre är det för oss, då det *oftast* innebär högre direktavkastning. Detta blir mera sant ju starkare ett visst bolag är finansiellt. Bolag med svag ekonomi sänker i 99 fall av 100 sin utdelning om aktien börjar handlas för billigt, och det finns ofta goda fundamenta som står bakom detta händelseförlopp. Men i vissa fall slaktar Mr Market precis allt, och det är detta vi har fått uppleva de senaste två veckorna. Inget bolag har gått säkert, och det är nu man ska skriva sin önskelista till Aktie-Tomten, och börja fundera vad man vill köpa. Snålgrisarnas egna önskelista består av idel kvalitetsbolag:

  • Royal Dutch Shell
  • Orange SA
  • HiQ
  • Sampo
  • Fortum
  • EPR Properties
  • Abbvie
  • AXA SA
  • SEB
  • Swedbank
  • Nordea
  • Ocean Yield
  • Akelius D

Vad har dessa gemensamt? Jo, förutom HiQ, EPR och Ocean Yield är det riktigt stora bolag, de ingår i Avanzas Superränta (inte Akelius D, men det har ett gott belåningsvärde), och de handlas för närvarande oförskämt billigt. Aktier säljs av en mängd olika anledningar, det kan handla om rädsla, att man är högt belånad och tvingas sälja av eller att man vill hämta hem en vinst. Det är knappast småspararna som har gett upphov till de enorma svängningarna vi har sett, utan det är stora bolag, ETF-er eller andra finansinstitut som dumpar aktier, antagligen för att de måste pga belåning, inte för att de vill. Det är nu vi småsparare ska agera med den kassan vi har och plocka in dessa bolag till vrakpriser. 

Likt tidigare kriser kommer denna också att blåsa över, hur lång tid det tar vet ingen, men alla har att vinna på att överkomma detta virus så fort som möjligt, vilket vi nu ser runt om i världen när man stänger gränser och begränsar rörligheten för befolkningen. På kort sikt kommer detta såklart att skada näringslivet, folk kör mindre bil, äter mindre ute och resandet är i princip helt avstannat. På lång sikt kommer vi minnas detta som "coronakrisen", i en lång rad av tidigare kriser som har kommit och gått. Vi har sett regeringar och riksbanker pumpa ut pengar för att hålla liv i krisande företag och detta kommer antagligen att öka under de kommande veckorna. Det finns helt enkelt inte på kartan att SAS, Norwegian, KLM, Skistar och allt vad de heter går i konkurs. Antagligen kommer de att bli räddade av staten, eller uppköpta av något annat bolag. Givetvis kommer en kris likt denna att skörda sina offer, både i form av smittade och i form av företags om dukar under, men det gäller att härda ut, att agera ansvarsfullt och att inte bidraga till att sprida mer panik och rädsla än nödvändigt (ja, jag pratar med er, Dagens Industri, det räcker fan med skräckrubriker nu tack).

Hur mår då våran pengamaskin? Vad har vi gjort under de senaste dagarna? Jo, på grund av att vi har belåning har vi fått vara lite extra vaksamma, och vårat KF med utländska innehav var farligt nära att hamna på den höga räntan på över 5%. Detta innebar att vi sålde en BDC, Main Street Capital med en liten vinst. Utöver detta överfördes ca 30000 kr från kontantkassan rakt in på detta konto, och nu ligger vi på bekväma 0,99% ränta på detta konto, samt 0% ränta på vårat ISK med svenska innehav. Vårat KF tog mycket stryk under väldigt kort tid, och kör man med hävstång kan det gå väldigt fort. Märk väl att belåningen totalt var 8%, men på kort tid blev det rejäl slagsida i vårat KF och belåningen sköt i höjden mot nästan 20%. Detta lyckades vi parera tack vare att vi har en väldigt stor kassa, nästan 300.000 kr. Jag visste att detta kunde hända men var i ärlighetens namn inte förberedd på det snabbaste raset i mannaminne, koncentrerat på det konto där vi har högrisk- och oljebolagen till råga på allt. 

Vad som händer framöver vet ingen, inte ens de självutnämnda siarna som Dagens Industri intervjuar dagligen, den ene dysterkvisten efter den andra. Vi Snålgrisar har vår plan som vi agerar efter, i uppgång såväl som nedgång:

  • Vi köper kvalitetsbolag som vi kan sova lugnt med
  • Fokusera på de årliga utdelningarna, inte på pengamaskinens momentana värde
  • Vaksamma på utdelningssänkningar (en hittills, i ett marginellt innehav)
  • Försöker handla så ickecykliskt som möjligt, vi har inte så mycket industri, mer än oljebolagen.

Det är jobbigt att portföljen backar med 900000 kr, det erkänner jag. Det vore nog konstigt om man vore helt okänslig inför det största raset sen 1987. Det är alltid roligare när värdet ökar, det tycker nog alla. Samtidigt har alla gnällt över hur dyra alla kvalitetsbolag är. Nu är de inte så dyra längre. Nu är det dags att köpa lite smått. Det gäller att väcka sig själv ur traumat och istället se situationen för vad den är. Panik är meningslöst och tillför lika lite till din vardag som 100 flaskor handsprit. En aktieportfölj kommer att svänga med tiden, nu har vi haft över ett år med uppgång och det är nog många som glömt hur det kändes 2008 och 2009 när senaste rejäla nedgången inträffade. Använd denna tid till att utvärdera ditt eget psyke och innehav. Håller de för stormen som vi nu befinner oss i? Vi svarar ja på den frågan, eftersom vi fokuserar på kassaflöde och inte på vad en viss aktie är värd. Varje aktie vi säljer betyder minskat inflöde av utdelningar, och det går tvärt emot våran primära strategi. Alltså sitter vi still i båten och agerar så ansvarsfullt och taktiskt som vi kan. 

Håller din egen strategi måttet eller har du omvärderat din portfölj eller risk?

måndag 9 mars 2020

Vem drog ur proppen?

Denna veckan har börjat rejält skakigt för alla oss som är fullinvesterade på börsen. Man kunde ju tro att de sättningar som skedde i fredags var tillräckligt, men icke sa nicke. Under helgen har OPEC+ (OPEC-länderna + Ryssland) försökt enas om vad man ska göra åt den minskade efterfrågan på olja världen över. Tanken är ju att dra ner på oljeproduktionen för att på så sätt öka priset något och hejda den oro som vi såg en skymt av under slutet av förra veckan när oljepriset började klättra nedåt. Tyvärr blev det raka motsatsen och man skiljdes åt som ovänner, där Ryssland vill avvakta till sommaren, och araberna å sin sida sänker priset på sin olja och hotar med att öka produktionen ytterligare. Detta tillsammans med att Italien är i lockdown och Corona sprids över USA, kanske till och med att Mamas vann Melodifestivalen, all denna oro tillsammans ledde idag till att bottnen gick ur börserna världen över, med den oljetunga Oslobörsen i spetsen. Helt klart är att ingen tjänar några pengar på att sälja ett fat olja som säljs för 20-30 USD. Priset måste upp till runt 50 USD för att det ska vara lönsamt för de allra flesta.

Oljepriset 2004-2020

Börsen i New York handelsstoppades efter att den under en kort stund nådde den första kritiska gränsen -7%. Handeln återupptogs efter en stund och det står klart att allt som handlar om olja och naturgas säljs till vilket pris som helst. Alla rusar till utgången. Jag har hållit på med börsen sedan 2005 och detta är första gången jag har sett en sådan snabb genomgång där en hel sektor tar så mycket stryk. När priset på olja faller, då faller såklart de närmast sörjande såsom Lundin, Enbridge, RDS, Exxon med flera, men i nästa steg blir man oro över kreditriskerna som banker och finansinstitut världen över har tagit i och med att de lånar ut pengar till många av dessa bolag. Detta orsakar att bankerna faller på bred front idag. De svenska bankerna har klarat sig relativt oskadda jämfört med de amerikanska och europeiska.

Vi följer i alla fall index, om det nu skulle vara någon tröst...


Vad ska man då som småsparare hitta på? Mitt första råd är att inte få panik. Är du nervöst lagd är det bäst att inte gå in och läsa några nyheter eller kolla värdet på din portfölj. Den kommer säkerligen lysa illrött och för året vara ett antal procent under nollan. Vi själva ligger på runt -11% för helåret. Om du har tänkt trycka på säljknappen för att "rädda det som räddas kan" vill jag absolut avråda från detta. Nu är definitivt inte läge att sälja, det du då gör (förutsatt att du gått rejält back, innehav som ligger på plus kan man ju såklart sälja om man så vill, om pengarna behövs till annat. En vinst är alltid en vinst.) är att realisera en förlust. Hittills är förlusten enbart fiktiv, precis som förra årets uppgång. Känner du dig trygg med dina innehav, har en väldiversifierad portfölj som du har tänkt behålla under många år framöver, då ska du istället börja fundera över vad du vill investera i, nu när priserna har kommit ner en del. Tänk dock på att inte bli girig och handla alldeles för mycket i specifika bolag som har fallit väldigt mycket (läs: oljebolag, midstream, flygbolag) och visar på lockande direktavkastningar. Risken är att den angivna direktavkastningen inte gäller nästa år, och att bolaget rent av ställer in utdelningen helt och hållet, beroende på årets stora förluster.

Vi har sett ett av våra (mindre) innehav, Vermilion Energy halvera sin utdelning i torsdags, och idag gick proppen rejält då bolaget likt väldigt många liknande bolag ner med -30%. Det finns en betydande risk för att bolaget går i konkurs, beroende på hur länge oljepriset är så pass lågt. Inget bolag kan pumpa upp olja eller naturgas som ingen vill köpa. Denna råvara går inte heller att lagra hur mycket som helst av, till slut blir alla reservlager fulla och oljepriset går mot 0 kr för att ingen köper. Det är surt med dylika förluster, men detta var en chansaktie och det är så klart en risk man får ta. Dock, även de stora jättarna som Shell och Exxon tar rejält med stryk idag. Shell låg på -17 % när jag kollade senast, och Exxon har väl klarat sig lite bättre med -6%. Jag lider verkligen med de som hade en betydande andel olja/energi i sin portfölj. Vi har väl sammantaget energi, midstream och transporter runt 12%, då finns även en hel del förnyelsebart med i den mixen.

Vad händer då framöver? Det finns viss sannolikhet att detta ras vi upplevde idag var en "blowout", ett sista utblås av paniksäljordrar, och att läget nu framöver blir fortsatt skakigt men bättre, där vi slipper liknande nedgångar. Oljepriset har kraschat flera gånger under historiens gång, och det har oftast rekylerat tillbaka till vettiga nivåer relativt snabbt. Den som lever får se och jag vet inte mer eller mindre än alla de experter som har förbrukat syre i diverse intervjuer och skrämselartiklar i dagstidningarna. Det enda jag vet är att panik och rädsla inte ska styra hur man agerar på börsen. Ja, det är såklart inte roligt att börsen går ner, och ett fall som idag kan nog få de allra flesta småsparare att leta efter nattblöjorna, men det är viktigt att ha i åtanke att börsen under de allra flesta år går uppåt. Denna nedgång kommer om 10-20 år att ses som ett litet hack, en tillfällig tillbakagång. Med det är såklart bara en gissning, min gissning.

Vad tror du om börsläget?

fredag 6 mars 2020

Månadsrapport Februari 2020

Då har ytterligare en månad passerat och denna månadsrapport är aningen försenad pga en maginfluensa som har härjat hemma hos oss. Nu är detta över och vi kan åter njuta av det idag väldigt fina vädret. De dagar det är mulet ute blir man ganska deppig, men dagar som idag när solen skiner med ett fint sol-dis, ja då tror man nästan att våren är här på allvar, ända tills man stiger ut och möts av den iskalla vinden. Bakslag även för vädret, inte bara på börsen alltså.

Inkomster och utgifter

Börsen har gått ner rejält under månaden som gått, vi har tappat ca 5% av portföljens värde, men samtidigt har oemotståndliga köptillfällen uppenbarat sig. Alla aktier har rasat i den säljpanik som har utlösts pga höga värderingar och ett härjande virus. Vi börjar dock med en genomgång av budgeten, som vanligt via ett Sankey-diagram:


Det är inte mycket att säga om våra inkomster och utgifter. Vi lyckades mer eller mindre hålla budget med utgifter som kan summeras till 13.447 kr. Detta trots en ganska hög elräkning, vilket kan förklaras med att vi låg hemma i sängen och var inte ute och härjade. Dock tog lönen stryk av att ligga hemma och både Fru Snålgris och jag tappade några dagars lön inräknat karensdag och minskad lön de återstående dagarna vi var hemma. Sparkvoten hamnade på 68% för de som är intresserade.

Vi har gjort en stor affär privat. Jag berättade tidigare om vår hyresgäst som hyr garaget till vårat sommarhus. Han var inte intresserad av att hyra det längre, men efter lite diskussion kom vi fram till att han kunde köpa både garaget och marken det står på. Han äger grannfastigheten, och garaget står precis i tomtgränsen, väldigt långt från vårat eget sommarhus. Han fick köpa det för 50000 kr och då vi inte har något behov av ett garage där, kändes det som en god affär. Dessa pengar beräknas komma in någon gång under Mars. Gissa att de kommer att sättas i arbete direkt, efter att vi har använt ca hälften för att rusta upp några saker på bostadshuset.

Pengamaskinen

Vi har tappat rejält i värde senaste månaderna. Bara idag är vi ytterligare -35000 kr back. Detta beteende är ganska typiskt för en nervös börs, och vi får nog räkna med fortsatt volatilitet under ytterligare en månad eller två. Under tiden ligger vi och lurar i vassen och spanar efter fina företag som vi kan handla billigt. Vi har under senaste veckorna fyndat:


  • HiQ
  • Newtek Business
  • EPR properties
  • Annaly Capital
  • Geo Group
  • Royal Dutch Shell
  • Resurs Holding
  • Vermilion Energy
  • AXA SA
  • Ocean Yield
  • AGNC Investment


Totalt har vi handlat för ca 70000 kr och aktiverat en del av krediten. Total belåning ligger runt 7%, vilket jag sover gott på natten med.

Utvecklingen ser ut som följande under månaden som gått:


Idag är börsen ner ca 2,5% vilket gör att vi handlade på oss ännu mer HiQ (200 st). Jag har satt upp procentuella min och max-nivåer för varje aktie, mindre riskfyllda aktier får en högre procent än de som är mer riskfyllda. För HiQ gäller minst 2% av portföljen och max 3%. Jag tror det är bra att ha satt upp dylika mål för att inte riskera att bli köpgalen bara för att en aktie rasar allt för mycket. Då är det inte alltid lätt att hålla koll på vad som är hög respektive låg risk, och det finns stor risk att man förköper sig.

Vår strategi har inte ändrats alls under månaden som gått. Vi köper med jämna mellanrum och gärna lite extra när en aktie vi tycker om blir billigare. Vi får helt enkelt leva med dessa tvära kast under ytterligare en tid, och undvika att stressas av alla skrämselrubriker på DI och Expressen. Varje dag dyker det upp nån "expert" som påstår sig veta vad man ska göra med sina sparpengar och vilka aktier man ska köpa. Allt för att få folk att köpa lösnummer eller prenumerationer. Det bästa man kan göra är att helt enkelt undvika att läsa detta.

Ställ istället dina frågor till någon du litar på, t.ex. nån ekonomibloggare, insatt kompis eller nån annan. Det går alldeles utmärkt att maila till Snålgrisen, eller att skriva en fråga i en kommentar här nedan. Kanske kan vi hjälpas åt att ta oss igenom denna röriga period, som dessvärre många sparare nu upplever för allra första gången. Vi själva har upplevt både finanskrisen, Kinakrisen, Greklandskrisen och många andra kriser, så aningen luttrad börjar man ju att bli. Tänk på att de sämsta besluten fattas under stunder av panik.

Hur väljer du dina inköp nu när allt blir billigare? Säljer du något? Berätta i kommentarsfälten!

onsdag 26 februari 2020

Utdelningar Februari 2020 + några reflektioner

Då var det dags för ytterligare en blodröd dag på börsen. De amerikanska börserna slutade kraftigt ner igår kväll och som vanligt tar Stockholmsbörsen efter och vi är i skrivande stund -2,5%. Om du inte har upplevt något liknande börsfall innan kan jag förstå att det känns läskigt när alla pengar försvinner, speciellt om du inte har varit på börsen så länge att du har varit med om några rejäla uppgångar. Vi Snålgrisar har varit med om ett antal nedgångar på världsmarknaden och lärt oss att:

1) Börsen kommer att gå upp igen, vi vet inte bara när.
2) Agera inte i panik. Det är då de sämsta besluten fattas.
3) Agera med förstånd, och luta dig tillbaka mot din investeringsstrategi.
4) Marknaden ger och marknaden tar...

Sanna mina ord, världens banker och regeringar kommer att trolla fram den ena stödåtgärden efter den andra för att rädda företag från att gå under på grund av produktionsbortfall och minskade inköp/efterfrågan. Det enda som är aningen oroande är att räntevapnet, som brukar vara en klassisk moteffekt att ta till är i princip slutkört efter år av räntesänkningar. Vi får hålla ögonen på vad FED säger under den kommande veckan.

Det är inte varje dag vartenda innehav lyser blodrött.


Vi Snålgrisar har som bekant utdelningsinvestering som primär strategi, och detta börsfall innebär egentligen bara att de aktier vi gillar och har köpt under åren nu är billigare än vad de var för några månader sedan. Baksidan är såklart att portföljens värde sjunker. Detta kan jag förstå är besvärande för de som har räknat med att använda sina vinster för diverse köp, men då ska dessa pengar som sagt inte vara på börsen över huvud taget. De som betalar sina räkningar med vinster från börsen kanske också svettas lite extra, nu när deras portfölj har tappat så mycket i värde, men det är ju deras val. Vi tror på utdelningar just på grund av att de är betydligt mindre volatila och aningen mer förutsägbara. Givetvis kan det hända att ett och annat företag tvingas dra ner på utdelningarna som en följd av en avstannande världsekonomi, men vi har ca 40 företag i portföljen av väldigt olika karaktär, så jag skulle säga att vi har en hyfsad hedge mot recessioner. Våra preffar i diverse samhällsnyttiga bostadsbolag kommer att fortsätta betala ut utdelningar, likaså ocykliska bolag som Nobina, Axfood etc. Vi äger väldigt lite industri, vilket är den sektor som jag tror kommer att påverkas kraftigast av virusets härjningar.

Årets vinst utraderad

Jag nämnde innan att utdelningarna fortsätter att ticka in, och det är precis vad nästa lite mer muntra bild ska påvisa:


Det är dessa slantar som är anledningen till att vi köper aktier. Vi får reda pengar av bolagen som vi kan göra vad vi vill med, antingen ta ut och köpa lyx för, eller återinvestera för att nästa år få ytterligare lite mer i utdelning. Vi bryr oss som sagt inte speciellt mycket om portföljens värde. Saker som däremot får varningsklockorna att ringa är utdelningssänkningar, då dessa är ett större hot mot våran strategi än om en aktie tappar 10 eller 20% i värde. Jag skulle säga att vi inte äger speciellt många bolag som är direkt påverkade av Corona-viruset. Vi har inga flygbolag eller retail. Det som har påverkats mest är energisektorn och den minskade efterfrågan av olja. Dock är jag övertygad om att detta är ett tillfälligt stopp, då det står för mycket på spel för att någon ska tillåta ett långvarigt transport/produktionsstopp världen över. 

Vad investerar du lite mer i vid denna nedgång? Eller har du kanske rent av lämnat börsen helt?

måndag 24 februari 2020

Rött på börsen, får du panik?

Det har varit betydligt bättre väder utanför Snålgrisens kontor än vad det har varit på börsen. Vi hade idag +7 grader, strålande sol och ett på alla sätt härligt vårväder - i Februari. På gräsplätten utanför vårat kontor där vi tog en förmiddagsfika växte krokusar, snödroppar och en och annan maskros och tusensköna. Livet på en pinne, i sanning!


På börsen har det istället varit hagel, ösregn, orkan samt blixtrar och dunder. Ingen har väl kunnat undgå de extremt stora nedgångarna på världens börser. När jag kollade på OMXS30 vid lunch stod den på -4%, och har nu på eftermiddagen ytterligare dalat ner mot -4,2%. Vad beror detta på? Sannolikt är det en kollektiv rädsla för att Corona-virusets spridning utanför Kina och Asien kan bli aningen mer omfattande och långdraget än vad man tidigare hade hoppats på. En perfekt svart svan som simmade fram ur vassen och satte skräck i världens investerare. Lägg därtill att börsen har gått oförskämt bra under förra och detta året med stora börsuppgångar och som lök på laxen den längsta börsuppgången i mannaminne. Detta var grässtrået som knäckte kamelens rygg, så att säga.

Hur agerar då vi Snålgrisar nu när det lyser illrött? Faktiskt inte alls, så när som på några mindre inköp i aktier som:

  • Resurs Holding
  • Royal Dutch Shell
  • Vermilion Energy


Har handlat för ca 15000 kr idag, vilket inte är mycket för en portfölj som var värd runt 3 miljoner. Dagens nedgång minskade portföljens värde med:




Börsnedgångar är inte roliga, det ska man inte sticka under stolen med. Speciellt dagar som denna med en procentuellt stor nedgång över hela världen. Låt oss då stanna upp lite och ta oss en funderare. Kommer Axfood och Telia att påverkas av Coronaviruset? Förmodligen inte mycket. Kommer Shell, Volvo etc att påverkas? Ja på kort sikt kommer det att bli kännbart att transporter minskar och industrin tappar fart. Råvaror som olja behövs då inte i lika stor utsträckning, vilket gör att dessa aktier kommer att ta en rejäl smäll. Att Axfood och liknande ocykliska aktier fallet har däremot helt och hållet med Mr Markets nervösa humör att göra. Om någon ropar "sälj" är det stor sannolikhet att många andra följer efter. Är man som vi långsiktiga på börsen, tycker jag inte att det finns någon som helst anledning till vare sig panik eller oro. Shell och Axfood kommer att vara samma företag imorgon som de var igår, och anledningen till att du köpte aktien kommer Coronaviruset inte att påverka, såtillvida det inte blir en fullskalig pandemi där en tredjedel av jordens befolkning försvinner.

Tycker man att nedgångar som denna är riktigt otäcka och att det påverkar liv, leverne och nattsömn, då har man förmodligen inte rätt riskspridning i sin portfölj. Kanske är sparhorisonten inte tillräckligt lång för att vara fullinvesterad i aktier? I så fall kanske en portfölj med 50% aktier, 25% räntor och 25% guld är ett bättre val? Vi Snålgrisar har diversifierat oss aningen bort från cykliskt som verkstad, retail och sitter på en hel del finans, REITs, preferensaktier samt andra papper som inte är lika känsliga för plötsliga rörelser på börsen. Däremot har vi en del energi som tog storstryk idag.

Idag har våran pengamaskin tappat 2,37% medan OMX Nordic liger på -3,8%, OMXS30 på -4,2% och de amerikanska Nasdaq, S&P 500 samt Dow ligger på -3%. Vi höll således emot hyfsat bra. Jag är lugn i kropp och sinne och tänker som så att det bara är naturligt att börsen då och då släpper ut lite lite luft. Tänk på en ballong, inte går den att blåsa upp hur mycket som helst? Förr eller senare måste man släppa ut lite luft, för att senare kunna blåsa upp den ännu mera. Det är i princip detta som händer nu. Det är aldrig kul när portföljen tappar i värde, men ska man vara med i leken så får man leken tåla. Annars gör man nog bäst i att likvidera sina aktier och stoppa sedlarna på bankkontot, för att se dem bli uppätna av inflationen. Vi ligger tryggt kvar på börsen och gör lite småinköp allt eftersom våra favoritaktier blir billigare.

Hur gör du? Har du funderingar eller frågor, sätt fart och fyll kommentarsfältet!

måndag 10 februari 2020

Återbetalning av källskatt (Avanza)

Då var vi inne i Vabbuari. Vädret har varit stundtals riktigt trevligt och jag kunde på min lunchpromenad se både knoppar på diverse träd och buskar samt mängder med snödroppar titta upp från sin höstdvala. Jag kan inte minnas när vi hade en lika mild vinter. Kanske slipper vi snö helt och hållet här nere i syd?

Igår fick alla Avanzianer ett meddelande om att återbetalningen av källskatten från 2017 var på ingående. Herr Snålgris förväntar sig 6217 kr och givetvis hela summan återbetald, då vi inte har köpt några danska aktier eller för den delen aktier från ett land som har mer än 15% i utländsk källskatt. Norge krånglade lite med detta för ett tag sedan och höjde sin källskatt, men då kunde man fylla i ett papper och skicka till Avanza, så var den saken biff. Nåväl, Avanza meddelade följande:

"Hej!

Inom kort kommer vi att sätta in 5275 kronor på din försäkring. Beloppet avser återbetalning för 84,3 % av den utländska källskatt som du har betalat vid utdelningar på din försäkring under 2017. Bakgrunden är att Avanza Pension har begärt så kallad avräkning av utländsk källskatt mot avkastningsskatten hos Skatteverket och fått denna beviljad."


Vad nu då, endast 5275 kr? Fortsätter man läsa inser man ganska snabbt att Avanza har misslyckats med att få tillbaka all källskatt från utländska skatteverk, och att man inte orkar göra en indviduell uträkning för varje kund, utan man slår helt enkelt ut "förlusten" på samtliga kunder.

"Handläggningstiden för den processen har dessvärre ökat kraftigt hos några av de utländska myndigheter där Avanza Pension begärt tillbaka skatten och är som i till exempel Danmark upp till 3 år. Den långa handläggningstiden påverkar dessvärre alla som ska få tillbaka skatten, oavsett om du har haft t.ex. danska aktier eller inte. "

Detta betyder att jag som har försökt vara "duktig" och inte krångla till det med t.ex. danska aktier solidariskt får vara med och betala för detta med en hel tusenlapp. Nicht gut!

Avanza har tidigare utmärkt sig med att inte orka krångla med saker som är lite jobbiga, t.ex. att hantera källskatt för s.k. Limited Partnerships som Brookfield Renewable. Man tog helt enkelt bort möjligheten att handla denna aktie, till skillnad från t.ex. Nordea. Och nu gör man det igen genom att låta alla kunder betala för att vissa kunder har köpt aktier från ställen där det verkar krångligare att få tillbaka all källskatt. Som att de tre år som vi kunder redan får vänta inte skulle vara tillräcklig tid? Helt otroligt om du frågar mig.



Nåväl, nu är delar av källskatten jag betalade för tre år sedan återbetald. Tydligen blir det inte bättre än så här om man har Avanza som mäklare...

Har du fått tillbaka din källskatt än? Går det fortare med Nordnet?