Ändrade villkor för Avanzas Superränta (uppdaterad)

Då var det dags igen. Ni minns kanske vilken storm det blev på denna och andra bloggar förra gången Avanza uppdaterade sina villkor för vilka aktier som ingår i deras s.k. Superränta, alltså aktier som ger 0% ränta vid belåning, om man väljer att belåna sin portfölj. Detta är väldigt förmånligt för dig, men ger givetvis en högre risk för Avanza, speciellt om det börjar svänga i bolaget och kreditrisken ökar. Det som många retade sig på förra gången var att det inte var någon slags fundamenta i bolagets redovisning som gjorde att Swedbank togs bort så hastigt, utan det verkade vara en kombination av att väldigt många köpte Swedbankaktier i samband med att Uppdrag Granskning tog upp detta med penningtvätt i Baltikum. Märk väl att Danske Bank har tagit sig igenom en liknande resa, men där ligger Superräntan kvar. Väldigt mysko om du frågar mig. Jag ställde den gången en direkt fråga till Avanza, men fick tyvärr inget vettigt svar.

För något år sedan tog man utan förklaring bort Klövern Pref från Superräntan. Inget hade förändrats i bolaget, aktien låg stabil som en preff kan göra. Poff så var den borttagen. Inte heller denna gång ville Avanza ge en vettig förklaring.

Nu är det alltså dags igen. Denna gången är det två av Snålgrisarnas innehav som förlorar sin Superränta, nämligen Atea och Ocean Yield. Vi äger aktier för ca 175000 kr i dessa två bolag, och det kommer att bli en kännbar räntekostnad i och med denna lilla manöver från Avanza. Av någon anledning har de släppt en veritabel bombmatta av förändringar över nordiska bolag, vilket kan ses på nedan bild där röda bolag är de som förlorar sin Superränte-status och kommer att ge låntagarna betydligt högre räntekostnader som följd:

Det är väldigt många bolag som försvinner och ytterst få som läggs till. Det går som vanligt inte att få svar från Avanza om respektive bolag, men i Ocean Yields fall verkar den utlösande faktorn varit att börsvärdet har sjunkit under 10 miljarder SEK. Vad kommer att hända när värdet stabiliseras? Kommer man då att plocka tillbaka bolaget? Tveksamt, men vi får väl se.

Vad kan man då dra för slutsats av detta? Det framgår ganska tydligt att detta med belåning av portföljer hos Avanza är ett riskfyllt företag i och med att de kan ändra sina villkor ganska drastiskt två gånger om året. Det finns heller ingen tydlig koppling till underliggande fundamenta utan andra faktorer kan även spela in, vilket var väldigt tydligt i Swedbanks fall, då vare sig Danske Bank eller Nordea har tappat sin Superränte-status trots liknande resa med penningtvättsanklagelser. Många har ju som tanke att använda belåning vid en större börsnedgång, men då ska man vara väldigt medveten om att Avanza kanske plockar bort superräntan för i princip alla aktier utom de allra största bolagen, och då är det helt plötsligt inte så fördelaktigt att utnyttja den där kreditreserven för att handla billiga aktier. De styr detta på ett sätt som gynnar dem, det får man inte ta miste på.

Börsen svänger, det är nog alla som har hållit på med investeringar överens om, däremot tycker jag det är på gränsen till oseriöst att låta lånevillkoren svänga ungefär lika mycket. Om ett företag är på gränsen till konkurs ska såklart belåningsvärdena för detta bolag ändras, men tillfälliga svängningar på något år eller två tycker inte jag ska påverka detta, det blir för osäkert för låntagaren. Speciellt när det ligger en stor del nyckfullhet med i detta beslutet som inte går att se eller räkna ut på något sätt.

Slutsatsen är väl att bottenfiska gärna i bra bolag som tappar värde, men räkna inte med att göra detta för belånande pengar till bra villkor. Se till att ha en rejäl säkerhetsmarginal gällande belåningsgraden. Vi kommer t.ex. aldrig att belåna mer än 10% av portföljen.

Svar från Avanza:

"Kriterier för superräntan är att bolaget ska ha ett visst belåningsvärde samt börsvärde samt även ingå i specifika index som ligger till grund för kapitaltäckningskrav som påverkar våra upplåningskostnader för att kunna hålla krediten. 

För de nordiska börserna har dessa index reducerats från i våras då vi tidigare tillämpade en bredare tolkning." 


Hur drabbas du av de senaste förändringarna i Skämtlånet?