Ditten och datten

 Tövädret har lagt sig över Snålgrisarnas ägor. Det drippar och droppar lite varstans, och kvar på marken ligger riktigt förrädiska isfläckar som ger ordet glashalt en helt ny innebörd. Dock verkar inte snövädret avskräcka de som gillar att åka skridskor, då den närliggande badsjön fortfarande är välbesökt av folk som glider runt och drattar på ändan. Jag själv är inte speciellt förtjust i snö då det endast innebär mer arbete i form av fastighetsunderhåll. Det är ändå trist för barnen som har sportlov nästa veckan när det ska bli upp mot 10 plusgrader. Man får väl åka upp i fjällen och trängas i liftköer om man vill fortsätta åka skidor. Jag är lite smått fascinerad av Skistar som oförtrutet har öppet trots att de vet att folk inte håller avstånden. Att så öppet bedriva en verksamhet som aktivt ökar smittspridningen och belastar sjukvården på de små orterna, ja det är inget annat än helt iskallt. Jag tycker absolut att folk ska hålla sig i trim, men då kan man åka ut i naturen och hyra en isolerad stuga. Vart tar alla dessa människor som är i Trysil vägen när de eller deras småbarn ska gå på toaletten? Har man stängt alla gemensamma utrymmen? Det det endast mat för avhämtning? Jag har två bekanta vars äldre barn jobbar på Skistars anläggningar och de har båda blivit förkylda, och då blivit uppmanade att isolera sig. Hur det ska gå till när de bor i ett rum med tre andra säsongsanställda är för mig en gåta...

Nog om sådana tråkigheter, dags för lite glädjande nyheter. Vi var med på en IPO gällande företaget CINT, där vi dessvärre bara fick 50 st aktier, men som ändå vid säljtillfället gav en vinst på lite mer än 30%. Det blev en extra tusenlapp rakt ner i fickan. Jag brukar sällan vara med på IPOer, främst för att jag tycker att det är lite som att köpa en lotterivinst. Den senaste jag var med i var den gällande EQT, och där måste jag säga att jag ångrar att jag inte låg lång, då den aktien har haft en fin utveckling. Då våran strategi främst är utdelningsaktier, kommer antalet IPOer vi är med i att vara lätträknade även i framtiden. Är man engagerad går det säkert att tjäna mycket pengar på detta.

Jag läste ett intressant artikel om Dr Michael Burrys portfölj. De flesta vet säkert vem denna herre är, om inte måste ni se filmen "The Big Short", där Christian Bale gestaltar denne fondförvaltare som gör sig en rejäl hacka på att "shorta" bostadslånepapper. Dr Burry driver den avnoterade hedgefonden Scion Capital, och artikeln presenterade de senaste värdepapperstransaktioner som den hade gjort. Jag måste säga att jag blev lite förvånad då Dr Burry hade köpt bl.a.:

• Ares Capital
• Geo Group
• Kraft Heinz

De två understa kan absolut anses vara aningen riskfyllda att äga, speciellt GEO som har brottats med Covid-19, politisk instabilitet samt svårigheter att skaffa fram kapital och sen har de en alldeles för hög skuldsättning. En utdelningssänkning står och väntar bakom knuten. Kraft Heinz har också brottats med lönsamhetsproblem, och aktien har väl inte varit någon höjdare att äga. Ares Capital är ett av våra största innehav och får väl anses vara den minst riskfyllda av de tre bolagen. Man får väl tolka det som att hedgefonden vill få exponering mot privata fängelser och anstalter, samt chansar på att Kraft Heinz kommer att återfå sin lönsamhet. Jag är väldigt tveksam till "Prison-REITs", åtminstone tills dess att vi vet exakt hur Bidens politik kommer att arta sig, samt hur det går med skuldsättningen och deras förmåga att införskaffa kapital. De flesta REITs finansierar sig genom att ta lån, och en hög skuldsättning är i sig inget onormalt. Problemet är att flertalet banker och andra låneinstitut har valt att leka "moralens väktare" och vägrar helt enkelt att låna ut pengar till vad de anser vara moraliskt tvivelaktiga verksamheter som att driva fängelser i privat regi. Vi har ägt GEO innan, och kan tänka oss att hoppa på tåget ytterligare, om företaget jobbar ner sin skuld och de mest överhängande politiska riskerna minskar. I dess nuvarande form är bolaget inget annat än en "yield trap" och något man bör hålla sig borta ifrån.

Hur går det då för vår portfölj? Vi har gjort ett antal affärer, bland annat har vi sålt hela innehavet i Millicom och Hufvudstaden. Det var helt enkelt dags att kapa banden till dessa två ökenvandrare. Millicom hade en halvdålig rapport och kommer inte att dela ut något under 2021 och Hufvudstaden visade även de en ganska dålig rapport, och en rejäl utdelningssänkning. Vi väljer att frigöra kapital till bolag som vi vet tjänar pengar och har en bra utdelning. Därför ökar vi i Annaly Capital, Enbridge, K2A Pref, Ares Capital, Resurs Holding samt Duke Energy.

Värdet står väl lite och stampar, ena dagen är det +15000 kr och andra dagen är det -15000 kr. För året 2021 ligger vi +7%, men värdebolagens comeback har lyst med sin frånvaro. De största uppgångarna har vi Exxon och Oxford Lane Capital att tacka för. Trotjänare som Telia, Tele2 och bankaktierna har varit väldigt svaga värdemässigt. Det känns som att marknadskapitalet fortfarande klamrar sig fast vid tillväxt, och den där sektorrotationen som alla "experter" har skrivit om, den verkar dröja. Nåväl, det är långt kvar av 2021 och vi hyser fortfarande förhoppning om att inom någon månad bryta igenom 3-miljonersbarriären.

Har ditt 2021 börjat bra?