Bäst och sämst 2020

Idag kändes det som höst. Det har blivit kallare och blåsigare och mulet väder med kallt duggregn gjorde inte saken bättre. Hösten är för oss en helt okej utdelningsperiod, speciellt i tider som dessa där vårens svenska utdelningar mer eller mindre blåste bort i Covid19-stormen. Jag har inget hopp om att de svenska bankerna ska dela ut några pengar detta året, och även nästa år lär det bli försiktiga utdelningar. De som tror att man kommer dela ut dubbelt upp eller via extrautdelningar lär bli besvikna. För vår del var det främst bankerna som höll inte på kosingen, de flesta andra bolag delar ut som vanligt... eller nästan i alla fall.

I detta inlägg tänkte jag titta lite närmare på de bolag som har presterat bäst respektive sämst värdemässigt och utdelningsmässigt under 2020, samt några tankar om dessa bolag. Som ni vet köper vi aktier i utdelande bolag, och detta gör att vi är mindre känsliga för marknadens upp- och nedgångar än de som behöver sälja aktier för att frigöra kapital. Nedgångar brukar innebära att det är realisation på gång, men i ärlighetens namn, vågar du köpa ett bolag som har backat 30% på några månader? Man brukar ana ugglor i mossen, eller har marknaden totalt missuppfattat det hela?

Våra 3 bästa

• Microsoft (+29%)
• Cibus Nordic Real Estate (+11%)
• Investor B (+11%)

Vad ska man säga om dessa bolag? Microsoft tog vi in i portföljen för att utöka andelen IT. Det är ytterst få IT-bolag som har någon direktavkastning över huvud taget, och Microsoft är inget undantag utan ligger runt 1%, och det är inget man blir rik på. Däremot har de en fortsatt spännande resa framför sig, och det finns antagligen en enorm uppsida när det gäller värdet på aktien. De gör dessutom en årlig utdelningshöjning.

Cibus är ett spännande bolag som vi var ganska tidiga med att ta in i portföljen, jag tror det var Petrusko som skrev ett intressant blogginlägg om bolaget. Fastigheter med triple-net kontrakt och som dessutom är inriktade mot dagligvaror låter aldrig fel. Nu på senare tid har diverse finanstidningar börjat skriva spaltmeter om detta bolag, och vi är väldigt nöjda med att ha det i vår portfölj. Då de har påbörjat månadsutdelningar innebär detta att vi kommer att få ca 600 kr varje månad framöver till i mitt tycke väldigt låg risk.

Investor behöver ingen större presentation. Ett investmentbolag med många större svenska kvalitetsbolag i sin portfölj samt ett antal onoterade innehav som kan krydda till det hela lite. Inte heller Investor är något man blir rik på en natt av men precis som Microsoft får det nog anses vara ett bra och värdeskapande bolag som förtjänar sin plats i varje utdelningsinvesterares portfölj.

Våra tre sämsta

• Ocean Yield (-54,7%)
• Exxon Mobil Corp (-47%)
• Oxford Lane Capital Corp (-44%)

Ja, vad ska man säga om dessa tre bolag? Det är såklart ingen trevlig läsning när ett bolag näst intill halverar sitt börsvärde inom loppet av några månader. Corona-krisen slog till stenhårt mot allt som har med olja att göra. Tyvärr drabbades vi även av en del utdelningssänkningar. Både Ocean Yield och Oxford Lane har mer än halverat sina utdelningar för att kunna hänga med, men det är positivt att inget bolag i min portfölj än så länge har ställt in sina utdelningar helt och hållet. Vad ska vi då göra med ovanstående bolag? Inte så mycket, faktiskt. Att oljan har sjunkit i pris så pass mycket beror till viss del på Corona men även på ett oljepriskrig mellan Ryssland, USA och Saudi-Arabien. Det finns helt enkelt för mycket olja i förhållande till efterfrågan, och då sjunker oljepriset som en sten, och drar såklart med sig även kringtjänster som transport och prospektering, vilket är en stor del av Ocean Yields flotta. Jag brukar ha för vana att sälja bolag som sänker sin utdelning, men i detta fallet är det en pandemi som har gjort de största avtrycken i dessa bolags förmåga att tjäna pengar, och pandemin kommer antagligen att dra över inom loppet av ett år. Om Exxon kan hålla ut tills dess att oljepriset stabiliseras runt 55-60 USD/fat kan man idag handla världens största oljebolag till en direktavkastning på nästan 9%. Jag tror att man till det yttersta kommer att försöka behålla den, då en sänkning skadar deras anseende som stabil utdelare mer än vad deras aktiekurs tål. En sänkning kommer antagligen att trigga en säljorgie utan dess like. Dessutom kommer de att tappa sin status som utdelningsaristokrat. Europeiska bolag som RDS och BP bryr sig inte så mycket om detta, men för amerikanska bolag och amerikanska aktieägare är detta mer eller mindre religiöst.

Oxford Lane är ett finansbolag som handlar med CLOs, vilket är en sorts obligationer som de köper och säljer tillsammans med ytterst invecklade hävstångsprodukter. Detta gör att de har lyckats hålla en relativt hög direktavkastning under ett antal år. När corona kom nedvärderades värdet på dessa obligationer och fler och fler halkade ner på skräpstatus och deras Net Asset Value sjönk. Detta i sin tur triggade en säljkavalkad av bolagets aktier och värderingen sjönk som en sten. Ingen ville hålla i dessa högriskprodukter. Vi tänker lite tvärtom. Detta är ingenting som kommer att hålla i sig för evigt, och värderingen kommer att öka när pandemin är över (kanske inte till 100%). Under tiden får vi en femhundring i månaden av bolaget i aktieutdelning.

Det är såklart tråkigt när ens innehav halverar sina värde och sänker sina utdelningar, men så är det tyvärr i fallet med bolag som ger lite högre direktavkastning. När det blåser upp till storm är det många som söker sig till säkra hamnar och säljer de mer riskfyllda innehaven, det känns liksom mer tryggt. Här gäller det att ha lite is i magen och fundera på vad det egentligen är som händer, och fatta sina beslut därefter. Av våra tre "sämsta" bolag är det antagligen Oxford Lane jag skulle tippa blir en vinnare fortast, mest på grund av att de har väldigt låg exponering mot oljepriset. De andra två kommer antagligen få det kämpigare då oljeprisets framtid är oviss. Vi kommer dock inte sälja något av bolagen i närtid utan fortsätter att håva in aktieutdelningar.

Hur gör du med dina högriskinnehav? Köper du mer nu eller sitter du still i båten?

Månadsrapport Augusti 2020 + lite tankar

Månadsrapport igen, det är inte klokt vad tiden går. Jobb och skola har dragit igång med allt vad det innebär och det märks verkligen att man har mycket mindre fritid om kvällar och helger. När vi var lediga båda två kändes det som om man hade hur mycket tid som helst, och nu får man prioritera riktigt stenhård vilka bjudningar man accepterar och när det passar för bekanta att komma och hälsa på. Jag tycker det är skönt att ha helgerna någorlunda lediga nu när man har småbarn, för dels är det är man lite sliten efter en hel jobbvecka, och sen har Lilla Snålgris sina aktiviteter som man får engagera sig i. Lägg till städning, veckohandling och nu i det fina vädret även trädgårdsskötsel, då finns det inte mycket tid över till att göra något "roligt". Både Fru Snålgris och jag har ett stort uppdämt behov av lite egentid och vi brukade alltid på höstarna dra iväg på något spa-äventyr över en veckohelg och bara gotta oss med varma källor, massage och god mat och dryck. Nu i dessa corona-tider har det varit omöjligt att engagera mina föräldrar i någon form av barnpassning då de knappt vågar gå utanför dörren utan plasthandskar och munskydd, och bara tanken på att passa en aktiv 5-åring är nog så ansträngande för dem. Vi har inga vänner eller släkt heller som kan hjälpa till, så det är svårt att åka iväg båda två för en barnfri helg.

Inkomster och utgifter

Nåväl, det är inte det vi ska prata om idag, utan nu är det månadsrapport som står för dörren, och vi börjar i vanlig ordning med att titta på ett sankey-diagram:

 

Några små förändringar jämfört med förra månaden. Inkomstsidan har varit lite sämre då jag tog ut en del föräldraledigt. Fru Snålgris har tagit några extrapass nu under sommaren vilket har förstärkt hennes lön lite extra, och tanken är att hon snart ska börja jobba heltid igen. Våra löpande utgifter ligger och svävar runt 14-16000 kr vilket de mer eller mindre gjort sedan vi började blogga. Matkostnaden är lite hög, men det brukar den vara över sommarmånaderna. Transport ligger väldigt lågt då vi har stannat hemma nästan hela augusti sånär som på några småutflykter i närområdet.

Pengamaskinen

Börsen har för vår del gått i sidled hela sommaren. Lite upp och lite ner. Jag har gjort en del affärer och ökat innehavet i:

• Hufvudstaden
• AT&T
• Altria
• Telia
• Ares Capital
• Cibus Nordic
• Axa SA

Merparten är stora, tråkiga företag vars aktier är ganska sömniga. Axa och Hufvudstaden är väldigt nedtryckta sen corona så där hoppas jag att de kan ta rejäl fart framöver så att man kan boosta värdet på portföljen, som ärligt talat ligger väldigt långt efter de flesta andra. Anledningen är helt enkelt att vi ägde en hel del energi och bank som inte har gått direkt lysande. Även REITs och BDCs har legat och skvalpat, medans teknik som vi inte äger så mycket av har agerat draglok på exempelvis Dow Jones-index. Man pratar ofta om att "börsen har återhämtat sig", men det är viktigt att komma ihåg att det är långt ifrån alla sektorer detta stämmer på. Teknik, som numera är en tredjedel av DJ har återhämtat sig extremt mycket, medan för resten går det betydligt trögare.

Som vi kan se på nedan på värdet har det endast stigit med ca 25000 kr under augusti, vilket inte är speciellt mycket. Enligt en prognos jag gjorde för ca 2 år sedan borde värdet på portföljen just nu vara ca 3,3 miljoner. Då ligger vi bara 700000 kr back, nemas problemas. 

Jag tror inte heller att det kommer att spraka till nämnvärt den dagen pandemin är officiellt över, utan de mest nedtryckta aktierna som t.ex. Oxford Lane Capital, Ocean Yield, Exxon, Axa, GEO med flera kommer att dra på rejält under ett tag när riskviljan återvänder, medan för resten är uppgången och återhämtningen redan skedd. Oljeprisets låga vara eller inte vara spelar såklart också in.

Månadens grubbel

Denna månaden funderar jag kring de allt grövre och våldsammare brott vi möts av i nyhetsskörden. Den ena hemskheten är värre än den andra. Det som alla dessa brott har gemensamt är ett misslyckat rättsväsende. Sverigedemokraterna slår på stora trumman om att invandring är roten till allt ont och tävlar med KD om flest antal åtgärder för att rädda Sverige från att drunkna i farliga mörkermän som inget annat vill än att omvandla Sverige till ett nytt kalifat. Fel, anser jag.

Problemet är inte invandring utan kriminalitet. Det är förbjudet att våldta, mörda och råna oavsett vem du är eller varifrån du kommer. Hade myndigheterna gjort sitt jobb korrekt och politiker slutat blunda för uppenbara problem hade detta varit ett ickeproblem och Sverige varit fullt av produktiva medborgare, och det hade varit tryggt att gå en promenad på kvällen även i Tensta och Rinkeby. Nu har rättsväsendet sovit de senaste 10 åren, vilket har gjort det enkelt för diverse klaner och brottssyndikat att etablera sig och skaffa sig ännu större makt. Är det nån slump att polisstationen i Rinkeby ser ut som en fästning? Samhället verkar ligga på defensiven mot denna typ av kriminalitet och har helt tappat initiativet, vilket är lätt hänt i krig när man låter sig utmanövreras av sin motståndare. Samhället har levt i en villfarelse om att det är den mjuka vägen som gäller och brottslingarna har skrattat hela vägen ut ur ungdomsanstalten. Polisen är inte heller de på långa vägar rustade för att till vardags bemöta denna typ av kriminalitet, vilket är pinsamt tydligt i filmklippet från Angered, där två poliser gör ett ingripande mot en cyklist, och blir inom loppet av en sekund omringade av blodtörstiga yrkeskriminella som hade kunnat slita dessa poliser i stycken om de hade velat. Aldrig har jag sett en polis ta order av en privatperson på det sätt som skedde. Jag har besökt många andra länder, och jag har svårt att föreställa mig att detta hade kunnat inträffa ens i grannlandet Danmark. Dessa personer hade antagligen suttit bakom lås och bom för länge sen.

Vad finns det då att göra? Lag och ordning kommer utan tvekan att bli en av de stora valfrågorna nästa gång det är riksdagsval, då vi fredliga medborgare är trötta på att delar av våra storstäder styrs av kriminella gäng(numera populärt att kallas för klaner), och där smågangsters utan att vuxna eller andra ingriper rånar andra barn på godis, kläder och annan grannlåt. Detta är ett problem som har rotat sig djupt i dessa områden och är inget man ändrar på över en natt. Några saker måste dock fundamentalt ändras i Sverige för att vi över huvud taget ska kunna börja nöta ner skuldberget och ha en chans att vända skutan:

• Mångdubbla straff för all kriminell gäng/klanverksamhet.

• Inga ungdomsrabatter och minderåriga mördare ska hanteras därefter

• Effektiv utvisning av kriminella med utländsk eller dubbelt medborgarskap

• Att agera mot blåljuspersonal ska ses som en attack på riket självt och ska bestraffas därefter. 

Detta är bara ett axplock av alla åtgärder jag kan tänka mig, men jag hoppas verkligen att rättegången i Danmark där de där typerna fick mycket långa fängelsestraff, fick svenska politiker att börja tänka annorlunda. Fortsätter vi på samma bana som innan kommer det att bli mycket otäckt att leva i detta land om säg 10 år. Sen vill jag slå ett slag för lite gammalt hederligt jävlaranamma och en dos civilkurage. Ser man något pågående brott eller annat går det alldeles utmärkt att själv ingripa om man anser sig kunna påverka situationen till det bättre, annars kan man ringa 112 och låta skattekronorna få jobba lite. Glöm detta med att ringa 11414 om ni vill komma fram snabbt till polisen, det är helt meningslöst vid pågående brott. 

Det är helt meningslöst att politiskt försöka klistra ihop invandring och kriminalitet då det faller på sin orimlighet att misstänkliggöra en stor mängd människor på ett bräde. Man måste ta en människa i taget, sen är det för min del ointressant varifrån denna person kommer ifrån så länge samhället gör sin plikt och tar bort personen från gatan. Det är som sagt en bra bit tills domstolar och övrigt rättsväsende har verktygen på plats, men tills dess kommer jag att göra vad jag kan, nämligen att rösta på det parti som har den mest trovärdiga planen att genomföra detta på. Det blir garanterat vare sig Åkesson eller Löfven.

Har du gjort något bottenfiske på aktiemarknaden, som du väntar på ska ta fart uppåt?