Utdelningar November 2020 + funderingar om strategier

 Vintern är inte bara på väg, den har anlänt, i alla fall här hos oss. Flera dagar i rad har det varit minusgrader men snön har till Lilla Snålgris förtret inte kommit ännu. Vi som är lite äldre ligger inte tröstlösa över detta, utan längtar snarare till våren och sommaren igen. Vintern får vara något obehagligt som vi hoppas ska passera så fort som möjligt. Ibland är det trist att vara vuxen, för jag minns när man var en liten plutt och blev själaglad när årets första snö kom. 

Nu för tiden är det andra nyheter och händelser som gör att man blir glad, till exempel när det trillar in utdelningar på kontot. Det är inte lika illa som John D Rockefeller, som påstås ha sagt att det enda i livet som gjorde honom riktigt glad var just utdelningar. Därhän hoppas jag att jag inte till slut hamnar, det låter lite för trist.

Denna månad fick vi ca 9500 kr, vilket såklart inte är fy skam. Dock är det två bolag som inte har delat ut, och det är Resurs Holding och Investor. Sen har våra gamla trotjänare Oxford Lane Capital samt Ocean Yield i princip halverat sin utdelning jämfört mot pre-covid. Man får väl vara glada för att Ocean Yield höjde sin utdelning något denna gång, men det är ändå långt kvar till hur det var innan. Det verkar som om flera bolag fortfarande är väldigt konservativa med att dela ut pengar även om utrymmet finns. Jag antar att man vill se att ett vaccin delas ut och att folk börjar resa igen, innan man vågar vrida på kranen för fullt. Det ska bli spännande att se hur mycket bankerna vågar dela ut nu till våren som kommer. Jag (och många med mig) hoppas såklart både på en vanlig utdelning men även en extrautdelning. Bankerna har klarat sig väldigt bra trots den kris som har varit, och det finns ingen anledning till att ska lägga pengar på hög. 

Börsen har även den tagit ett litet glädjeskutt uppåt nu med glada vaccin-nyheter och ett avslutat presidentval, där även sådana bolag som Exxon har fått upp sin kurs något från de träsknivåer de har skvalpat i under några månader. Det är dock långt kvar tills dess att vi är uppe på de nivåer som vi var på innan. Kanske kommer vi aldrig dit igen. Det är kul att riskaptiten har ökat något hos investerarna. Flera av våra BDCs är till och med på plus, det är egentligen bara de energi/oljerelaterade bolagen som inte har lyft rejält än.

Det var en diskussion på en annan blogg, tror det var hos KTM, där det pratades om hur man kan tjäna på stora nedgångar. Man kan då undra varför vi inte tjänade storkovan på den nedgång som var? Ja det är väldigt enkelt, och har att göra med kassans storlek i förhållande till portföljens värde. Säg att vår portfölj hade ett värde på 2,8 miljoner innan nedgången. Sen gick den ner med ca 40% till 1,6 miljoner. Vår kassa i denna stund var ca 100000 kr. Denna kassa användes till fullo för att köpa värdepapper, lite utspritt på olika bolag och vid olika tidpunkter. Hur stor nytta gjorde dessa pengar för värdet på portföljen på det stora hela? Inte speciellt stor. För att verkligen kunna utnyttja den uppgång som kom efteråt krävs det:

1) En betydligt större kassa, säg 500000 kr.

2) Köp endast bolag som är garanterade en rejäl uppgång.

3) Köp på botten

Flera av de bolag jag handlade har t.ex. inte ökat mer än såg 10% medans andra som vi inte köpte har gått upp 100-tals procent. Vi spred dessutom ut inköpen vilket gjorde att den där absoluta bottnen inte prickades utan det handlades både innan och efter. För de 100000 kr som vi utnyttjade var det kanske 30000 kr som användes där de gjorde maximal nytta (enligt de tre punkterna ovan), resten gav liten eller medelbra verkningsgrad. Och det är detta som gjorde att vi sitter där vi gör idag. Andra bloggare pumpade in väldigt mycket pengar och kunde således få en betydligt bättre verkningsgrad rent värdemässigt och sitter idag med betydligt större värde än de hade innan. Vi med en begränsad kassa satsade istället på att göra oss av med sämre bolag och köpa bättre bolag till väldigt fina priser. Detta kommer att märkas på portföljen framöver, vi kommer att ha ett mindre antal bolag av högre kvalitet, nu när vi vet hur de hanterar en finansiell kris. Sen är inte alla kriser likadana, men jag tycker ändå att vi fick en bra överblick över vilka som var starkare respektive svagare. Sen får man såklart vara medveten på att Mr Market är nyckfull och i bistrare tider överges allt som har med hög risk att göra, t.ex. Oxford Lane Capital. Jag har istället försiktigt ökat min position i detta bolag, då jag förutsätter att investerarna hittar tillbaka när väl riskaptiten ökar. Nu har alla pumpat in allt de har i tech-bolag, men förr eller senare vänder vindarna och man återgår till mer traditionella värdebolag.

Sammanfattningsvis har vi förfinat vår strategi och kämpar oförtrutet på längs den utstakade vägen. Våra utdelningar trillar in varje månad och som jag ser det kan det bara bli bättre framöver, då inställda utdelningar delas ut med en bonus och flertalet bolag gör utdelningshöjningar. Dessvärre kommer det att finnas branscher som har väldigt långt kvar till en återgång, t.ex. resor, hotell etc. Där väljer jag inte att lägga några pengar, då jag ser det likvärdigt med att köpa en trisslott (SAS t.ex). 

Har du fortsatt med utdelningsinvestering, eller har du försökt rida på vågen av uppgångar hos teknikrelaterade bolag?

Fejkgurus och andra

 Nu känns det verkligen som höst. Bortsett från några kortare stunder har jag inte sett solen på över en vecka. Varje dag har kännetecknats av regn, dimma, grå himmel och 8-10 plusgrader. Usch och fy, detta gillar vi Snålgrisar verkligen inte.

Börsen har däremot tagit ett antal glädjeskutt uppåt, och detta är vi såklart väldigt tacksamma för. Jag har tagit några beslut gällande att sälja innehav, och detta har yttrat sig i följande:

Sålt:

• TCG BDC - hela innehavet
• Newtek Businesses Services Corp - 50% av innehavet

Köpt:

• AT&T
• Altria
• ARCC
• AGNC

Anledningen till denna omallokering är att ovanstående BDCs som jag sålde har visat sig ovanligt svaga under Corona-krisen, till skillnad från de bolag som jag har köpt, de har betydligt bättre belåningsvärden, relativt bra direktavkastning > 7% och är av betydligt högre kvalitet. NEWT kom dessutom med en smärre utdelningssänkning i dagarna, vilket jag inte gillade. Låt gå för att de har s.k. variabel utdelning, och att man aldrig vet vad man får. Summan av årets fyra utdelningar är ändå en försämring mot föregående år.

Det jag egentligen tänkte skriva några rader om är detta om s.k. "Fejkgurus". Marcus Hernhag skrev ett utmärkt blogginlägg om detta för ett tag sedan på sin mycket läsvärda blogg. Efter att ha läst igenom inlägget och de kriterier som ställdes upp för vad som kännetecknade en fejkguru, kom jag direkt att tänka på ett namn som passade som handen i handsken under denna beteckning, nämligen Kavastu, AKA Arne Talving. 

Varför anser jag att han är en fejkguru? Det hela grundar sig helt enkelt i karlns totala brist på transparens gällande sin påstådda skicklighet att slå index med 1000% eller vad det nu var. Det finns mängder med artiklar att gotta ner sig i där han skryter om sin metodik och sin totala förträfflighet. De som önskar någon sorts "bevis" på detta får vad jag vet inget svar alls. För de som vill läsa mer gjorde AktiePappa en sorts sammanställning över allt som sagts och gjorts under åren, den kan man läsa om man vill ha en bredare sammanfattning i ämnet. I min värld som programmerare har vi ett mycket enkelt sätt att ta ner "snackepellar" på jorden i t.ex. anställningsintervjuer, nämligen att ge dem ett antal programmeringsuppgifter att göra. Då ser vi ganska enkelt om de verkligen är gurus eller inte, beroende på om/hur de löser uppgifterna. Med börsfolk är det svårare, speciellt om man är känd och inte vill skylta med sin förmögenhet offentligt. Dock anser jag lite att "ger man sig in i leken så får man leken tåla". Att sitta i diverse intervjuer och stöddigt påstå att man slagit index med si och så många procent under ett antal år och sen inte ha något som helst att backa upp påståendet med, ja det imponerar verkligen inte på mig. Jag vet inte vem som egentligen imponeras av det eller lockas att lägga 6000 kr på att gå herremannens kurser? 

Varför är inte jag själv en fejkguru? Av den mycket enkla anledningen att jag aldrig påstår att jag har gjort si eller så många procent i årlig vinst. Jag skriver denna bloggen för att jag tycker att det är kul, speciellt när man får kommentarer på sina inlägg och kan diskutera dessa vidare. Jag har full transparens kring min portfölj och hur bra/dåligt den går. Jag är fullt transparent med hur mycket pengar som placeras varje månad via månadsrapporten och gör t.ex. inte helt plötsligt en enorm insättning för att det ska se ut som att portföljen helt plötsligt pga mina magiska placeringar gått upp 15%. Jag tar inte betalt för någonting, och har en fet disclamer på sidan om att det jag skriver inte ska betraktas som ekonomisk rådgivning och att man följer mina investeringar på egen risk.

Anonymiteten är i mitt fall en förutsättning för att detta ska fungera.  Hade jag velat påstå att jag är en börsguru och försökt tjäna pengar på detta genom att sälja böcker eller kurser, då hade det varit svårt för mig att vara anonym. Fast å andra sidan, vem hade velat lägga ens 100 kr på att gå en kurs som heter "Snålgrisens Trender"? Varför vill någon över huvud taget betala 6000 kr för att gå en kurs som heter "Kavastus Trender", där man vet oerhört mycket mindre om vilka placeringar denna person har gjort, och hur de gått? Fundera på det...

Hur gick det då med det där inlägget på Hernhags blogg? Jag kunde inte låta bli, utan skrev en kommentar (jo den var ganska lång, i sann Snålgris-stil) där jag lyfte upp Kavastu som en av de största fejk-gurus i börsvärlden jag kunde komma på, med underbyggd motivering. Sen hade jag totalt glömt bort detta, tills idag då någon skrev på Facebook en kommenterar kring den gode K och hans "framgångar" på Aftonbladets aktie-tävling. Tyvärr kunde jag inte hitta min kommentar på bloggen, antingen hade den blivit bortplockad eller hade den inte blivit upplagd pga tekniska problem. Där och då kom jag på att Hernhag och Talving visst har nån sorts samarbete... kan det ha något med saken att göra? Kanske, kanske inte... 

Hur resonerar du kring detta med folk som tar betalt för kunskaper som de inte på något trovärdigt sätt kan underbygga? Varför är folk villiga att betala för att gå dessa kurser?

Månadsrapport oktober 2020 + lite annat

Detta årets höst är betydligt varmare än normalt, vilket vi Snålgrisar tycker är skönt. Uppvärmningskostnaderna är hyfsat låga de också, vilket vi tackar för. Jag har påbörjat arbetet med att ta in offerter för solpanelsanläggningen, och kan bara konstatera att det finns tre olika typer av säljare:

• De som hör av sig med en standardoffert, vare sig mer eller mindre. Ofta ganska dyr.

• De som hör av sig för ett initialt samtal och efterfrågar mer detaljer. När dessa detaljer lämnas blir det radiotystnad och de går under jorden.

• De som ringer tre gånger om dagen för att "återkoppla" och efterlysa mer detaljer och inte verkar läsa det jag skriftligen skickar till dem.

Vi har fått tre offerter som alla hamnar ungefär liknande i pris, runt 14 kr/kW utlovad effekt. Vi får se nu hur vi går vidare,  då ingen av de tre offerterna har 100% av vad jag har efterfrågat. Det är SVÅRT att beställa solpaneler då olika företag förordar just sin lösning, och ingen verkar ha tillgång till någon sorts simuleringsmjukvara där man enkelt bygger en 3d-modell på samma plats som huset ligger, och sen kan simulera hur solen faller in med eventuella skuggor i åtanke. Istället kommer det massvis med frågor om vad vi har som kan tänkas skymma, och om vi vill ha solpaneler även på öster eller väster taksida. Allt detta hade jag förväntat mig att en seriös leverantör hade simulerat fram, och därefter kunnat ge mig ett antal olika prisalternativ att välja mellan. 

Månadsrapport

Nåväl, det blir en aningen komprimerad version av månadsrapporten då jag har haft begränsat med tid att lägga på bloggen denna månaden. Vi tittar på utgifter och inkomster:

Nettoinkomster oktober: 71.481 kr

Utgifter: 15.422 kr

Sparkvot: 73%

Det finns inget nämnvärt att notera under månaden som har gått. Vi hade fina utdelningar på över 25000 kr, och lyckades hålla utgifterna till ett minimum. 

Uppdaterade belåningsvärde och superräntor

Vi fick som vanligt under början av november ett meddelande från Avanza om deras förändrade belåningsvärden för värdepappren. Ett meddelande som jag alltid får lite ont i magen av. Jag hade förväntat mig stora förändringar med tanke på hur börsen har gått upp och ned de senaste månaderna. Jag blev glatt överraskad av att INGA av mina innehav påverkades, inte ens de bolag som ingår i superlånet. Några saker var dock lite förvånande

Swedbank ingår fortfarande inte i Superlånet. Det värdepappret plockades bort under dunkla förhållanden strax efter att UG gjorde ett reportage om misstänkt pengatvätt. Sedan dess har mycket hänt, men Avanza verkar fortfarande inte intresserad av att ta tillbaka denna enda nordiska bank som inte längre finns med i värdepapper godkända för superlånet.

Jag hade räknat med att Exxon hade trillat ur superräntan, med tanke på deras usla prestation under året som gått. De finns kvar. Brookfield Renewable gav för några månader sen ut en vanlig aktie istället för sitt Limited Partnership. Märkligt nog har denna nyutgivna aktie 0% i belåningsvärde, vilket jag hade hoppats skulle justeras. 

Pengamaskinen

Hur har det då gått för pengamaskinen? De senaste dagarna har det gått väldigt bra må jag säga. Jag köpte faktiskt en stöt i Exxon bara dagarna innan den avancerade 11%. Vi får se hur det artar sig i det långa loppet. 

Denna veckas uppgångar

Dessa uppgångar verkar vara ett resultat av både Bidens vinst och Pfizers svagt hoppfulla rapport kring corona-vaccin. Det är dock flera bolag som inte rört sig nämnvärt, t.ex Oxford Lane, Ocean Yield med flera high yield-bolag. Uppgångarna har främst varit i säkrare värdepapper och större bolag. Tittar vi på hur pengamaskinen presterat under året ser det ut såhär:

En bra bit ifrån break-even med andra ord. Dock har vi ökat vårat YOC ganska rejält tack vare att vi kunnat köpa aktier till betydligt lägre priser. Dock har dessa aktier inte rört sig speciellt mycket uppåt, men då de har bibehållit eller ökat sina utdelningar kommer dessa fördelar främst märkas på månadsutdelningarna. Det är stor skillnad mot andra bloggare som t.ex. Professor Kalkyl som har åkt om oss med mer än en miljon kronor. Han satsar främst på värdebolag, och då är det enklare att få upp värdet på sin portfölj. De bolag vi äger som t.ex. IBM, AT&T, AXA med flera, de rör sig inte speciellt snabbt uppåt. Däremot hoppas jag på snabba vändningar i våra high yields som REITs och BDCs, när världen så sakterliga återgår till det nya normala, efter att ett vaccin har distribuerats och folk vågar resa igen. Under tiden verkar ingen vilja investera i dessa bolag, även om deras senaste kvartalsrapporter var riktigt trevlig läsning. Ocean Yield höjde dessutom sin utdelning en aning, vilket jag inte hade väntat mig. Detta var tyvärr inget som marknaden brydde sig om, trots alla köprekommendationer. Alla väntar på att Covid-19 ska försvinna innan riskaptiten ökar så pass att det är lugnt att investera även i dessa bolag. Under tiden är det storbanker och storbolag som pengarna flödar till. 

Hur gör du med dina high-yieldinnehav? Köper du mer eller ligger du still? Bolag som ARCC, NEWT med flera handlas ju till trevlig rabatt mot NAV.

Utdelningar oktober 2020 + funderingar kring presidentvalet i USA

Vi har haft en underbar höstdag här nere i södern, och lunchpromenaden gör verkligen gott, när man som jag sitter inspärrat i ett halvunket kontor hela dagen. Arbetsgivaren har fortfarande inte gett med sig när det gäller att arbeta hemma, utan det blir till att tvärtemot FHM-rekommendationerna masa sig till kontoret, trots att man sitter på en dator med VPN och krypterad hårddisk som är godkänd av kundens IT-avdelning för just hemarbete. Min chef har i dagarna tagit kontakt med kunden för att få till stånd en lösning, då fler än jag av konsulterna har börjat irritera sig på att de inte kan jobba hemma en endaste dag. Däremot regnar det titt som tätt in mail från nån hög chef hos kunden som uppmanar alla att hålla ut och följa FHM-rekommendationerna. Man suckar...

Hur har det då gått för pengamaskinen? Jo tack, alldeles utmärkt. Denna månaden fick vi in hela 24304 kr i utdelningar. Om bara alla månader hade varit såhär, då hade jag kunnat sitta hemma hur mycket jag vill. I skrivande stund täcker vi ca 65% av det totala inkomstbehov som vi minst vill ha för att säga upp oss från arbetsgivarna och ägna oss åt livet på riktigt. Nja, riktigt så illa är det inte, och det är en utmaning i sig att ha så pass mycket ledig tid varje dag. Risken är stor att man blir dekadent och fastnar i soffan eller framför datorskärmen och går en tidig död till mötes på grund av ett förhöjt alkohol- och skräpmatsintag. 

Vi människor behöver rutiner, stora som små. Då tror jag att vi mår bäst, när vi har ett någorlunda inrutat dagligt liv. Det behöver inte vara speciellt mycket, kanske träning några dagar i veckan. Varför inte dela ut reklam eller plocka skräp i grannskapet. Man kan tjäna mycket pengar på att rekonda bilar, om man nu besitter dessa kunskaper. De flesta har ett garage man kan hålla till i. Dock blir det svårt att klå den lokala "arabfirman" som tar 99 kr för en biltvätt och 1500 kr för en fullrekond inklusive polering och nån typ av vaxskydd. Jag sysslade mycket med rekond i ungdomens dagar, och det är inte en chans att en seriös verksamhet får det hela att gå runt med dessa priser. Enbart en seriös rekond (invändig och utvändig komplett rengöring) utan någon som helst korrigering av lacken tar ca 5 timmar om det ska göras noggrant. Hur dessa tomtar gör det på nån timme för 99 kr är helt omöjligt om det inte är fråga om slarv. Jag gissar att detta etablissemanget är en fasad för en annan betydligt mer lukrativ verksamhet. Men det är såklart bara en gissning. 

Idag är det presidentval i USA. Det är tragiskt att det endast finns två kandidater, och båda dessa är två vithåriga gamla gubbar. Inget ont om våra pensionärer, men det är inte mycket till val om du frågar mig. Båda har sina respektive för- och nackdelar och när det gäller vår pengamaskin kan det nog gå lite hur som helst, oavsett vem som vinner. Jag kan tänka mig att Trump har en fördel hos Wall Street, då Biden har hotat med att dra tillbaka vissa skattelättnader. Om man nu förmår göra detta, det är en helt annan femma. Obama lovade ju att avveckla militärfängelset på Guantanamo Bay. Det finns idag fortfarande kvar. Stefan Löfven lovade oss EUs lägsta arbetslöshet år 2020. Kämpa på Stefan, du har två månader kvar. Kanske kommer du att lyckas, annars är nog Jultomten ditt sista hopp.

Saken är den att det ligger i politikers natur att lova vitt och brett. Tyvärr finns det folk som uppfattar vallöften som "riktiga" löften och blir sura när de sedan inte infrias. Själv är jag ganska luttrad och bryr mig inte så mycket om vad som lovas till höger och vänster, utan tittar mer på de bredare penseldragen, dvs åt vilket håll man kommer att driva politiken. Går det åt höger eller vänster, grönt eller rött. Vår portfölj kommer antagligen att gynnas på olika sätt beroende på vem som vinner. Blir det en republikansk seger kommer finans och olja att ta sig ett glädjeskutt uppåt, medans en demokratisk seger kommer att favorisera allt som har med förnyelsebar energi att göra. Oavsett utgång kommer börsen antagligen att göra lite bredare uppgångar, just för att osäkerheten kring vem som ska vinna är eliminerad. Börsen ogillar som vi vet osäkerhet.

På vilket sätt har du förberett dig för presidentvalet? Själv tar jag ett glas rött och läser finansnyheter, sen somnar jag gott till en ny arbetsdag och lyssnar på resultatet på morgonradion. Vi får väl hoppas att det inte har blivit ett nytt inbördeskrig...