tisdag 14 juni 2022

When it rains, it pours

 Jag skrev i ett tidigare blogginlägg att jag enbart skulle hålla mig till månadsuppdateringar framöver. Här kommer dock ett inlägg om senaste tidens turbulens, som jag kände kan vara av nytta för mina lösare. De senaste dagarnas storm hos aktiemarknaden har fått även vår "stabila" utdelningsportfölj att börja vackla och knaka. Hur agerar vi under dessa stormiga tider?


Först och främst är det för mig ingen större överraskning att det sker något liknande. Det som ingen visste var exakt när marknaden skulle börja darra. Nu vet vi. Det hela började redan i början av året, men då var oron främst riktad åt skyhögt värderade tech/esg-aktier. Nu under senaste dagarna har oron även smittat av sig till i princip allting som stavas a-k-t-i-e. Hur ska man då som långsiktig sparare agera?



Först och främst, få inte panik. Det är i panik som man gör dumheter. Avanzas Niklas Andersson brukar säga att "i de värsta av tider görs de bästa affärerna". Hur vet man då när de värsta tiderna är? Det kan ingen veta heller. Igår trodde jag att det var just igår, när många av våra innehav backade med mer än 10%, värst var nog NRZ som backade -15%. Idag fortsätter fallen med SBB i täten, och då har inte ens börserna i USA öppnat. Antingen väntar man tills dess att det börjar vända, och investerar då. Men, då har vi nästa problem, hur vet jag när det börjar vända på riktigt och inte endast är en s.k. "dead cat bounce", alltså en tillfällig uppgång inför ett fortsatt fall nedåt? Det vet ingen heller. I princip är det endast en gissningslek, med en stor portion sannolikhetslära. Stockholmsindex har fallit med 20% i år. Kommer det att falla mer? SBB stamaktie har fallit med ca 65% i år. Vart finns bottnen? Kanske på 10 kr, kanske på 30 kr osv. jag själv har ingen aning om något av detta, ty jag har ingen tidsmaskin. Jag brukar istället tänka såhär:

1) Är jag nöjd med mina besättningsmedlemmar nu när havet börjar storma? Är det någon som jag misstänker kommer att svika mig? Kasta då denne överbord fortare än kvickt. Det finns ju inget värre än att ha en fallande kniv i skutan, som till sist blir värdelös. En bra båt med stabila besättningsmedlemmar är A och O. 

2) Om ettan är avklarad behöver jag inte fundera så mycket på i vilka bolag jag ska öka i när det faller med 10,. 20, 30% , jag ökar i de som faller mest, upp till en viss procent av portföljens värde som även det är förutbestämt som en procentuell andel av portföljen. Det är ju dumdristigt att handla upp sin kassa i några få aktier som är "svaga", dvs riskfyllda enbart för att de har fallit mer i värde än de andra. 

3) Börsen är inte rationell. Bolag kan tappa/öka i värde av helt andra orsaker än ren fundamenta, det ser vi bl.a i SBB nu, där aktiens värdering helt har spårat ur i förhållande till deras NAV och kassaflöde. Vi har köpt på oss en hel del av stamaktien, som idag ger 7,5% i DA. D-aktien är vi fullinvesterade i och köper inte mer, trots att den ger 10%, och vi ligger ca 40000 kr i back på värdet. Är man en risktagare kanske man nu hade köpt 5000 aktier extra, men den typ av risk tar vi inte. Är man fullinvesterad så är man. Att få en månadsutdelande stamaktie med över 7% DA ser jag som ett betydligt bättre alternativ för investering. Givetvis är det surt att man sitter i D-aktien med en YOC på 7% när man idag hade kunnat få 10%, men sådant är livet.

4) Bränn inte av kassan för tidigt. Om du tror att "nu fan måste jag köpa, det är ju blodrött och aktierna kan ju inte falla mer. Johodå, det kan de visst. Ändra ner till 0 kr kan de falla. Om du vill köpa, köp i små portioner, och sikta in dig på "hög kvalitet" i första hand och riskfyllda innehav i andra hand. Jag köper t.ex. mer Xact Högutdelande än SBB B i tider som dessa även om jag gillar båda.

5) Är du utdelningsinvesterare, ignorera portföljvärdet. Det ändras likt vädret på midsommarafton. Har bolaget en vettig affärsidé och bra finanser innan stormen, ja då lär det klara sig igenom utan några större skavanker, och värdet kommer att återhämta sig så småningom. Kanske säker man utdelningen något under tiden (de allra flesta vettiga bolag lyckas dock behålla utdelningen intakt).

Vad har vi då köpt under de senaste dagarna:

* SBB B

* Xact Högutdelande

* Apollo Commercial REIT

* MFA Finance

* Franklin European Dividend ETF

* New Residential Investment Corp.

Köp-posterna har legat runt 7-10000 kr, på en portfölj med ett värde runt 4 miljoner. Vi bränner som sagt inte av några bredsidor med allt vårat krut, utan små köp här och där då vi inte vet vart detta ska sluta. 

Hur agerar du själv nu när det rasar så drastiskt lite överallt? Har du gjort några trevliga köp redan eller väntar du på "bättre köptillfällen"?

6 kommentarer:

  1. Bra sammanfattat! Själv har jag fortsatt att köpa SBB B och en handfull Peab. När det gäller köp i SBB B så byggs den där klumpen i magen på för varje aktie jag köper men jag har lite svårt att ändå låta bli. Vi får helt enkelt se när facit finns tillgänglig vad som var rätt och fel.

    SvaraRadera
    Svar
    1. Hejsan ZeroStrategy och tack för kommentar! Ja SBB är lite knepig, men jag lutar mer åt att reaktionerna är överdrivna och passar på att öka min YOC något. Som vanligt gick man in alldeles för tidigt i SBB D och även B-aktien trodde jag att den hade slutat falla på 25 kr, men ack vad fel man hade. Nåja, man får väl fortsätta drömma om en uppgång till i alla fall 40-50 kr..

      Radera
  2. Instämmer med ZS kommentar. Även jag har bl.a. ökat i SBB B men också en portion i SBB D ytterligare. SBB borde bli en bra affär och tids nog bör väl värdet återvända? Med det kapitalinflöde de sitter på känns det hyfsat bra, ja även deras räntor är låsta på bra räntesatser i 3.5 år om jag inte minns fel. Ökningarna får hjälpa till att sköta månadsbetalningarna!

    SvaraRadera
    Svar
    1. Hej Kalkyl och tack för kommentaren! Ja värdet borde återvända till SBB, varför inte? Man vet aldrig med Mr market, men de senaste dagarnas brutala nedgångar tror jag är en överreaktion.

      Radera
  3. Ja, de som tror att de kan se kapitalet öka stadigt med 8% + inflation
    blir lika besvikna i år som de blev höga förra året.

    Jag är "alltid" fullinvesterad och köper lite varje månad för det som blir över från arbetsgivarens månadspeng samt för erhållna utdelningar.

    SvaraRadera
    Svar
    1. Tjena Smålänningen och tack för kommentar! Ja vi försöker också månadsköpa, dock har jag hållit i stålarna lite senaste tre månader då jag har hoppas på någon form av sättning, och nu kom den. Jag tror att resten av 2022 blir en skakig resa.

      Radera